“五一”假期后,，在多重因素綜合作用下,，進口煤價止跌上漲,。伴隨著內(nèi)貿(mào)煤價強勢上漲,，進口煤價格優(yōu)勢再度顯現(xiàn)。5月10日,，澳大利亞5500大卡動力煤,、印尼4500大卡動力煤和印尼3800大卡動力煤進口利潤，分別為每噸15元至35元,、5元至20元和10元至25元,。

“五一”假期期間，亞太地區(qū)煤炭價格漲勢尚可,。東南亞地區(qū)遭受持續(xù)高溫擾動,，整體日耗上漲明顯，疊加越南工業(yè)生產(chǎn)保持上行趨勢,，故以越南為主的東南亞國家煤炭采購意愿較強,。印度日耗高位震蕩，且伴隨著電廠小幅去庫,，加上臨近季風季節(jié),，部分印度貿(mào)易商率先囤貨。但印度整體庫存依舊處于高位,，預(yù)計對國際煤價上漲幅度支撐有限,。5月8日，印度重點電廠日耗199.2萬噸,，庫存為4029.5萬噸,。

“五一”假期后，我國內(nèi)貿(mào)煤價上漲明顯,。5月14日,，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤報價較節(jié)前每噸上漲30元至50元。內(nèi)貿(mào)貿(mào)易商看好迎峰度夏行情,，報價上漲明顯,。少量貿(mào)易商捂貨挺價，部分貿(mào)易商回補空單,，疊加非電用煤需求邊際好轉(zhuǎn),，推動煤炭價格上漲，但下游終端電廠采購意愿依舊一般,。

“五一”假期后海運費也有所上漲,，進口煤運輸成本上漲。由于澳大利亞鐵礦石運輸貨盤增加,，部分進口貿(mào)易商采購澳大利亞煤回補空單,，疊加運力相對緊張,，澳大利亞到中國海運價上漲明顯。印尼煤炭運輸貨盤也陸續(xù)增加,，可用運力偏緊,，印尼到中國海運費也有所上漲。5月13日,，澳大利亞紐卡斯爾至舟山,、印尼薩馬林達至廣州和印尼塔巴尼奧至廣州的運價分別達到每噸17.63美元、9.63美元和12.61美元,，分別較節(jié)前每噸上漲1.79美元,、1.13美元和0.29美元。

助力本次進口煤價上漲最重要的原因是沿海電廠補庫,。隨著氣溫回暖,，沿海電廠日耗有提升預(yù)期，疊加“買漲不買跌”的貿(mào)易思維,，節(jié)后沿海電廠的補庫意愿較強,。華東和華南地區(qū)多家電廠進行招標，且招標貨盤多為6月,，采購情緒好轉(zhuǎn)導(dǎo)致進口貿(mào)易商提高報價,。5月13日，印尼3800大卡動力煤6月貨盤到港價報價達到每噸570元至580元,，較節(jié)前每噸上漲30元至40元,。

國家氣象中心預(yù)計，5月我國大部分地區(qū)氣溫較常年偏高,。從5月開始,，沿海電廠日耗基本呈現(xiàn)季節(jié)性提升，雖然當前沿海8省電廠庫存處于高位,，但依舊有剛需補庫意愿,，故今夏電廠補庫仍會支撐進口煤價。5月9日,，沿海8省日耗為175.8萬噸,，庫存為3449.5萬噸，同比分別增長2.7%和0.4%,。

除季節(jié)性因素影響,，今夏進口煤價受“黑天鵝事件”擾動影響將減弱。去年夏季煤價下跌主要因為有更具價格優(yōu)勢的南非煤和哥倫比亞煤擾動,。目前看來,，今夏進口煤價走勢大概率將相對穩(wěn)定，日耗回升對進口煤價形成一定支撐,，預(yù)計今夏進口煤價震蕩上行,，但受限于電廠庫存充裕以及水電好轉(zhuǎn),，預(yù)計上漲幅度有限。