“五一”假期后，在多重因素綜合作用下,，進(jìn)口煤價(jià)止跌上漲,。伴隨著內(nèi)貿(mào)煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)再度顯現(xiàn),。5月10日,，澳大利亞5500大卡動(dòng)力煤、印尼4500大卡動(dòng)力煤和印尼3800大卡動(dòng)力煤進(jìn)口利潤(rùn),，分別為每噸15元至35元,、5元至20元和10元至25元。

“五一”假期期間,，亞太地區(qū)煤炭?jī)r(jià)格漲勢(shì)尚可,。東南亞地區(qū)遭受持續(xù)高溫?cái)_動(dòng)，整體日耗上漲明顯,，疊加越南工業(yè)生產(chǎn)保持上行趨勢(shì),，故以越南為主的東南亞國(guó)家煤炭采購(gòu)意愿較強(qiáng)。印度日耗高位震蕩,，且伴隨著電廠小幅去庫(kù),，加上臨近季風(fēng)季節(jié)，部分印度貿(mào)易商率先囤貨,。但印度整體庫(kù)存依舊處于高位,，預(yù)計(jì)對(duì)國(guó)際煤價(jià)上漲幅度支撐有限。5月8日,，印度重點(diǎn)電廠日耗199.2萬(wàn)噸,，庫(kù)存為4029.5萬(wàn)噸。

“五一”假期后,，我國(guó)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)上漲明顯,。5月14日，環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)較節(jié)前每噸上漲30元至50元,。內(nèi)貿(mào)貿(mào)易商看好迎峰度夏行情,，報(bào)價(jià)上漲明顯。少量貿(mào)易商捂貨挺價(jià),，部分貿(mào)易商回補(bǔ)空單,，疊加非電用煤需求邊際好轉(zhuǎn)，推動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格上漲,，但下游終端電廠采購(gòu)意愿依舊一般,。

“五一”假期后海運(yùn)費(fèi)也有所上漲，進(jìn)口煤運(yùn)輸成本上漲,。由于澳大利亞鐵礦石運(yùn)輸貨盤增加，部分進(jìn)口貿(mào)易商采購(gòu)澳大利亞煤回補(bǔ)空單,，疊加運(yùn)力相對(duì)緊張,，澳大利亞到中國(guó)海運(yùn)價(jià)上漲明顯,。印尼煤炭運(yùn)輸貨盤也陸續(xù)增加，可用運(yùn)力偏緊,，印尼到中國(guó)海運(yùn)費(fèi)也有所上漲,。5月13日，澳大利亞紐卡斯?fàn)栔林凵?、印尼薩馬林達(dá)至廣州和印尼塔巴尼奧至廣州的運(yùn)價(jià)分別達(dá)到每噸17.63美元,、9.63美元和12.61美元，分別較節(jié)前每噸上漲1.79美元,、1.13美元和0.29美元,。

助力本次進(jìn)口煤價(jià)上漲最重要的原因是沿海電廠補(bǔ)庫(kù)。隨著氣溫回暖,，沿海電廠日耗有提升預(yù)期,，疊加“買漲不買跌”的貿(mào)易思維，節(jié)后沿海電廠的補(bǔ)庫(kù)意愿較強(qiáng),。華東和華南地區(qū)多家電廠進(jìn)行招標(biāo),，且招標(biāo)貨盤多為6月，采購(gòu)情緒好轉(zhuǎn)導(dǎo)致進(jìn)口貿(mào)易商提高報(bào)價(jià),。5月13日,，印尼3800大卡動(dòng)力煤6月貨盤到港價(jià)報(bào)價(jià)達(dá)到每噸570元至580元，較節(jié)前每噸上漲30元至40元,。

國(guó)家氣象中心預(yù)計(jì),，5月我國(guó)大部分地區(qū)氣溫較常年偏高。從5月開(kāi)始,，沿海電廠日耗基本呈現(xiàn)季節(jié)性提升,，雖然當(dāng)前沿海8省電廠庫(kù)存處于高位，但依舊有剛需補(bǔ)庫(kù)意愿,，故今夏電廠補(bǔ)庫(kù)仍會(huì)支撐進(jìn)口煤價(jià),。5月9日，沿海8省日耗為175.8萬(wàn)噸,，庫(kù)存為3449.5萬(wàn)噸,，同比分別增長(zhǎng)2.7%和0.4%。

除季節(jié)性因素影響,，今夏進(jìn)口煤價(jià)受“黑天鵝事件”擾動(dòng)影響將減弱,。去年夏季煤價(jià)下跌主要因?yàn)橛懈邇r(jià)格優(yōu)勢(shì)的南非煤和哥倫比亞煤擾動(dòng)。目前看來(lái),，今夏進(jìn)口煤價(jià)走勢(shì)大概率將相對(duì)穩(wěn)定,，日耗回升對(duì)進(jìn)口煤價(jià)形成一定支撐，預(yù)計(jì)今夏進(jìn)口煤價(jià)震蕩上行，但受限于電廠庫(kù)存充裕以及水電好轉(zhuǎn),，預(yù)計(jì)上漲幅度有限,。