2019年,，上半年動力煤價格波動原因,？下半年走勢又是怎樣？
來源：森工機械 發(fā)布時間：2019-07-10
年初到3月上旬,，坑口和港口動力煤價格整體呈振蕩上漲態(tài)勢,，以伊金霍洛旗5500大卡坑口含稅價和環(huán)渤海5500大卡含稅平倉價為例,，年初這兩個價格分別為每噸334元和585元，3月上旬,，二者最高分別上漲至每噸424元和641元，每噸分別上漲90元和56元,；3月中旬開始,，坑口和港口煤價雙雙高位振蕩回落，前者在6月中下旬降至3月中旬以來最低點,，每噸374元,，自高點每噸累計下降50元,；后者在6月中旬回落至3月中旬以來的最低點，每噸595元,，自高點每噸累計下降46元,。6月中旬，沿海煤價率先觸底回升,，之后坑口煤價小幅反彈,。
上半年煤價波動原因：
1、主產(chǎn)地煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程緩慢,，煤炭供給受限
2,、煤炭進(jìn)口總量控制常態(tài)化，減小了對國內(nèi)市場的沖擊
3,、春節(jié)后沿海電廠電煤需求出現(xiàn)快速回升
3月中旬之前,，煤價之所以振蕩偏強，原因主要有以下幾個：
首先,，1月12日神木李家溝煤礦發(fā)生事故之后,，陜西煤礦大范圍停產(chǎn)，導(dǎo)致煤炭供應(yīng)大幅收縮,，直接改變了短期動力煤供需結(jié)構(gòu),，這也是3月上旬之前推動煤價走強的最重要原因。春節(jié)之后,，原本陜西地區(qū)煤礦已經(jīng)要準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)了,，但錫盟西烏旗發(fā)生的銀漫礦業(yè)事故再次影響了復(fù)產(chǎn)進(jìn)程。
因為煤礦大范圍,、長時間停產(chǎn)整頓,，1月至2月陜西原煤產(chǎn)量同比大幅下降。進(jìn)入3月陜西煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度仍然緩慢,，煤炭供應(yīng)仍然受到抑制,。如此大幅減量，必然會對煤炭供需造成巨大影響,，直接推動坑口,、港口煤價上漲。
其次,，煤炭進(jìn)口總量控制常態(tài)化,，減小了進(jìn)口煤對沿海煤炭市場的沖擊，為煤價反彈創(chuàng)造了一定條件,。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，今年1月至3月，我國累計進(jìn)口煤7463萬噸,，同比減少101萬噸,，降幅為1.3%,。1月進(jìn)口量同比增加較多主要是受政策影響，很多2018年12月未能通關(guān)的煤炭推遲到了今年1月,。如果從2018年12月至今年3月計算,，4個月我國累計進(jìn)口煤炭8486萬噸，同比減少1351萬噸,，降幅為13.7%,。煤炭進(jìn)口量的減少，減小了進(jìn)口煤對國內(nèi)市場的沖擊,，為國內(nèi)煤價反彈回升創(chuàng)造了一定條件,。
再其次，春節(jié)后沿海電廠電煤需求出現(xiàn)快速回升,，同比出現(xiàn)久違的增長,。2月下旬開始沿海電廠日耗回升速度明顯加快，2月28日甚至超過了70萬噸,，明顯超出往年同期,。3月上旬，六大發(fā)電集團(tuán)沿海電廠日耗同比增長接近15%,。在經(jīng)歷了2018年8月以來連續(xù)7個月同比下降之后,，再度實現(xiàn)同比增長。在國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量大幅下降的情況下,，沿海電廠日耗持續(xù)回升,，在一定程度上支撐了煤價上漲。
3月中旬以后煤價之所以高位回落,，原因主要有以下幾個：
首先,，原煤產(chǎn)量逐步回升，國內(nèi)動力煤供應(yīng)逐步增加,，使高位煤價逐步面臨回調(diào)壓力,。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在前2個月原煤產(chǎn)量同比下降1.5%之后,，3月,、4月、5月同比分別增長2.7%,、0.1%和3.5%,。特別是5月，一方面,，陜西的煤礦繼續(xù)復(fù)產(chǎn),，表內(nèi)煤炭產(chǎn)量繼續(xù)回升，5月陜西煤炭產(chǎn)量回升至4639萬噸,，較4月增加337萬噸（同比仍偏低550萬噸）,；另一方面，另外兩大煤炭主產(chǎn)區(qū)山西和內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量也快速回升,，5月,，山西和內(nèi)蒙古表內(nèi)產(chǎn)量分別完成8477萬噸和9211萬噸，環(huán)比4月合計增加1297萬噸,，同比合計增加1800萬噸,，在抵消了陜西表內(nèi)同比減量外，也充分抵消了陜西表外產(chǎn)量的下降,，煤炭供應(yīng)明顯增加,。
其次，煤炭進(jìn)口量階段性連續(xù)回升,，并且同比實現(xiàn)由降轉(zhuǎn)增,，進(jìn)一步增加了國內(nèi)供應(yīng)，加大煤價下調(diào)壓力,。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，4月、5月,，我國月度煤炭進(jìn)口量由3月的2348萬噸,，分別回升至2530萬噸和2747萬噸，同比分別增長13.6%和23%,。動力煤進(jìn)口量的回升,，尤其是5月的大幅回升，進(jìn)一步增加了國內(nèi)尤其是沿海地區(qū)動力煤供應(yīng),，使煤價面臨下調(diào)壓力,。
再其次，煤炭需求尤其是電煤需求偏軟,，在動力煤供應(yīng)恢復(fù)的情況下,，供需關(guān)系快速改變，沿海港口,、電廠煤炭庫存持續(xù)回升,，導(dǎo)致煤價面臨下行壓力。數(shù)據(jù)顯示,，4月,、5月全社會用電量同比分別增長5.8%和2.3%，增速分別較3月回落1.8個百分點和5.3個百分點,。在用電需求增速放緩的情況下,，清潔能源發(fā)電量連續(xù)保持快速增長勢頭，對火電形成明顯抑制,。4月,、5月規(guī)模以上火電發(fā)電量同比分別下降0.2%和4.9%,，環(huán)比也呈季節(jié)性回落態(tài)勢。因發(fā)電用煤占動力煤消費總量的比重接近60%,，發(fā)電用煤減少意味著動力煤消費總量很難增長,。一方面是國內(nèi)供應(yīng)和進(jìn)口量增加，另一方面是消費的下降,，煤價無疑會面臨較大下行壓力,。
6月下旬，環(huán)渤海煤價率先小幅反彈,，一方面因為港口煤價倒掛,，部分貿(mào)易商往港口發(fā)煤積極性偏低，港口煤炭調(diào)入量偏低,，導(dǎo)致環(huán)渤海港口煤炭庫存連續(xù)回落,，貿(mào)易商挺價；另一方面,，7月夏季用電高峰臨近,，后市需求仍有不確定性，再加上進(jìn)口煤政策的不確定性,，部分下游用戶采購需求略有增加,，帶動煤價小幅反彈。在環(huán)渤海煤價反彈回升的背景下,，部分貿(mào)易商坑口采購需求有所回升,，再加上陜西煤炭供應(yīng)尚未完全恢復(fù)，坑口煤炭供應(yīng)仍然受到限制,，坑口煤炭價格也再度回升,。
